Valorização das Obrigações|Blog|CRN-Contabilidade

1-Valorização das Obrigações

A valorização das obrigações são investimentos financeiros e determinar o seu valor é pertinente, logo, está dependente e naturalmente dos cash-flows prometidos pelas mesmas na sua estratégia.

Uma obrigação é um investimento financeiro;
Depende dos cash-flows;
O valor da mesma no momento corrente é igual ao valor atualizados dos cash-flows esperados.

Problema geral

Liquidez;
Segurança.

Face às necessidades dos empresários obterem empréstimos para obras, investimentos estratégicos, bem como, expandir o seu negócio é importante uma abordagem, como valorizar as suas obrigações tendo em conta a avaliação, risco e retorno.

Cuidados a ter

Dirija-se junto de um gestor bancário;
Aborde o seu contabilista certificado.

Conclusão

Mediante estes pontos referidos quanto à importância da valorização das obrigações é pertinente saber como os cálculos são realizados e que indicadores são primordiais para que possa alertar os empresários, quais as medidas a adotar e que tipos de obrigações a considerar.

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2-Quais os tipos de obrigações existentes?

Conforme, o próprio nome indica há vários tipos de obrigações, logo a CRN-Contabilidade resumiu quais os tipos de obrigações existentes e para aprimorar as diferenças cabe ao gestor financeiro alertar quanto à avaliação, risco e retorno que a saúde financeira da sua empresa está direcionado, de modo, a auxiliar corretivas ou direções a tomar, seja para impedir o colapso ou para garantir mais coesão financeira face a investimentos em obras ou expansão.

Tipos de obrigações

As Obrigações convertíveis;
As Obrigações ordinárias;
As Obrigações com juros diferidos;
As Obrigações de cupão zero ou sem cupão;

Liquidez é função de:

Da sua rendibilidade;
Do Risco;
Do montante da Emissão

Cuidados a ter

Não siga prossupostos;
Dirija-se a um profissional;
Questione o seu contabilista se o pode auxiliar na determinação de rácios financeiros.

Conclusão

Os tipos de obrigações, cabe a um contabilista certificado identificar e auxiliá-lo nesta matéria, caso tenha conhecimentos sólidos nesta matéria, ainda assim troque algumas impressões, de modo, a salvaguardar o apoio na tomada de decisão.

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3-Rating de empresas portuguesas

As obrigações do estado são geralmente consideradas sem risco de incumprimento, no que diz respeito a empresas a avaliação das obrigações das empresas é pertinente considerar a probabilidade de a empresa não efetuar os pagamentos prometidos, o rating (avaliação do risco) é medido por empresas especializadas existentes, em cada Pais.

Rating - Analise de Risco

Elaborámos os roadmap´s do Rating - Analise de Risco com um exemplo prático de analise de riscos na construção civil.

Analise de risco contratual

Analise de risco engenharia

analise de risco financeiro

Analise de Risco Plitico

Empresas de ranting a nível internacional:

Standard & Poor´s;
Moody´s.

Empresa de ranting a nível nacional:

Companhia portuguesa de rating (CPR).

Faz avaliação do risco

Cuidados a ter:

Cada setor tem rating adequado;
Saiba de ante mão o roadmap do seu setort.

Conclusão

Uma analise de risco a cada setor implica conhecimento por parte do gestor as particularidades em ter em conta no que diz respeito as analises de risco, definir o roadmap da sua atividade é pertinente para uma consulta eficaz ao renting de empresas do seu setor de atividade.

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4-O que uma obrigação sem cupão?

Uma obrigação sem cupão tem particularidades leves e reembolsáveis (rendimento da obrigação), apresentamos as vantagens e um caso prático de calculo.

Vantagens:

Não vencem juros;
Transacionadas abaixo do par pelo que a diferença entre o preço de transação e o respetivo valor nominal, ao qual serão reembolsadas, corresponderá ao rendimento gerado pela obrigação.

Caso prático

Uma obrigação sem cupão, com vencimento no final de N anos, terá um valor de mercado correspondente à expressão acima referida, em que Mn significará o valor nominal e Po o preço máximo a pagar na sua aquisição.

VALOR ATUAL DE UMA OBRIGAÇÃO DE TAXA FIXA COM AMORTIZAÇÃO TOTAL NO ULTIMO ANO

Cn = Cupão correspondente ao período n

Ex: Obrigação paga um cupão fixo por ano, e na data de vencimento, também paga o valor nominal.

Obrigação do tesouro:

Prazo: 5 anos;
Taxa de Cupão: 6% (anual);
Valor nominal:1000€.

Cach-flow da obrigação:

Qual o valor atual destes cash-flows?

Assumindo uma taxa de rendibilidade de 6,9%

Ou, dado o preço da obrigação, qual será a rendibilidade esperada pelos investidores?

Se o preço da obrigação = 963€

Y = Taxa interna de rendibilidade ou taxa de rendimento até à maturidade (YTM) yield to maturity.

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5-Como avaliar acções?

Através do método do valor contabilístico (book value) ou método dos dividendos constantes (Modelo de Gordon) podemos saber como avaliar ações.

O método de avaliação das ações que consiste em dividir o valor da situação liquida ou capital próprio pelo numero de ações;
O método dos dividendos constantes modelo de gordon – SHAPIRO avalia a acção em função dos lucros futuros da empresa.

Limitações = A política de dividendos de uma empresa é imprevisível;